title: Methods of securities portfolio management (case study of the Russian equity market)
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Романюк Кирилл Андреевич
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Romanuk Kirill Andreevic
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Вецак Максим Игоревич
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Vecak Maksim Igorevic
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Воронцовский Алексей Владимирович
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Voroncovskij Aleksej Vladimirovic
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2023-04-06T21:48:41Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2023-04-06T21:48:41Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2022
metadata.name: dc.identifier.other
metadata.value: 056840
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/39813
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: В данной работе рассматривается тестирование соблюдений условия применения модели CAPM и модели CAPM с портфелем с нулевым коэффициентом бета. Рассмотрены теоритические основы тестирования моделей CAPM, а также эмпирическое тестирование по данным российского рынка. Также в данной работе рассмотрены альтернативные способы оценки ковариационной матрицы доходностей ценных бумаг. Была осуществлена проверка результатов применения методов оптимизации портфеля, как с традиционными способами оценки ковариационной матрицы, так и иными. Реализована проверка результатов применения модели CAPM с портфелем с нулевым коэффициентом бета на российском рынке.
  В результате тестирования различными способами возможности использования классической модели CAPM и модели CAPM с портфелем с нулевым коэффициентом бета был сделан вывод о том, что их применение на российском рынке оправданно, так как теоритические предпосылки данных моделей выполняются.
  Для рассмотренного периода 2016-2022 (по февраль) гг. с использованием данных периода 2011-2022 (по февраль) гг., для стратегии с решением задачи минимизации дисперсии портфеля, подход Ледуа-Вольфа показывает лучшие результаты показателей управления портфелям, чем с применением традиционной ковариационной матрицы. Для стратегий с решением оптимизационной задачи по минимизации волатильности с учетом существования безрискового актива ни одна из рассмотренных стратегий не показала результатов, позволяющих говорить о превосходстве над вложением в рыночный актив или безрисковый актив.
  Для рассмотренного периода 2016-2022 (по февраль) гг. применение классической модели CAPM не являлось целесообразным: получить на длительном промежутке доходность выше рыночного индекса не удалось, а также взятый риск привел к меньшей доходности портфеля, чем инвестиции в безрисковый актив. Для данного периода результаты применения модели CAPM с портфелем с нулевым коэффициентом бета приводят к схожим результатам, что и применение классической модели CAPM.
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: This paper discusses the testing of the CAPM model and the zero-beta CAPM model. The theoretical foundations of CAPM model testing as well as empirical testing using Russian market data are reviewed. Test of the results of portfolio optimization methods application, using the traditional methods of covariance matrix estimation, as well as other methods, was carried out. 
  This paper also considers alternative ways of estimating the covariance matrix of securities returns. The results of portfolio optimization methods were checked both with traditional methods of covariance matrix estimation and with other methods. The results of application of zero-beta CAPM model on the Russian market were tested.
  As a result of testing in different ways the possibility of using the classical CAPM model and the zero-beta CAPM, it was concluded that their application in the Russian market is reasonable, because the theoretical premises of these models are satisfied.
  For the period 2016-2022 (through February) considered, with data from the period 2011-2022 (through February), for strategies solving the portfolio variance minimization problem, the Ledoit-Wolf approach shows better portfolio management performance than using the traditional covariance matrix. For strategies with the solution of the optimization problem of minimizing volatility, taking into account that a risk-free asset exist, none of the strategies examined showed results that allow us to talk about superiority over an investment in a market asset or risk-free asset.
  For the considered period 2016-2022 (through February), the application of the classical CAPM model was not appropriate: it was not possible to get a return higher than the market index over a long period, and the risk taken led to a lower portfolio return than the investment in a risk-free asset. For this period the results of applying the zero-beta CAPM model lead to similar results as the application of the classical CAPM model.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Современная портфельная теория
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: модель оценки капитальных активов
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: CAPM
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: CAPM с портфелем с нулевым коэффициентом бета
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: подход Ледуа-Вольфа
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: российский рынок акций
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Modern portfolio theory
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: capital asset pricing model
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: CAPM
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: zero-beta CAPM
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Ledoit-Wolf approach
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: russian stock market
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: Methods of securities portfolio management (case study of the Russian equity market)
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Методы управления портфелем ценных бумаг (по данным российского рынка акций)
metadata.lang: ru_RU
resources.filename: VKR_M.I._Vecak.docx
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/39813/2/VKR_M.I._Vecak.docx
resources.format: Microsoft Word XML
resources.description: Article
resources.size: 783,42 kB
resources.filename: VKR_M.I._Vecak.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/39813/3/VKR_M.I._Vecak.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: Article
resources.size: 2,14 MB
resources.filename: reviewSV_otzyv_Vecak_1.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/39813/4/reviewSV_otzyv_Vecak_1.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: ReviewSV
resources.size: 279,25 kB
resources.filename: reviewSV_st056840_Vecak_Maksim_Igorevic_(supervisor)(Ru).txt
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/39813/5/reviewSV_st056840_Vecak_Maksim_Igorevic_%28supervisor%29%28Ru%29.txt
resources.format: Text
resources.description: ReviewSV
resources.size: 7,38 kB