title: Real Options Theory Applied to Oil and Gas Investment Projects in Russia
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Нечаев Евгений Александрович
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Зимин Илья Валентинович
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Zimin Ilia
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Лукьянова Анна Евгеньевна
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Lukianova Anna Evgenevnа
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2017-09-29T14:14:12Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2017-09-29T14:14:12Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2017
metadata.lang: -
metadata.name: dc.identifier.other
metadata.value: 014486
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/9523
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Нефтегазовая отрасль важна для российской экономики. Инвестиционные проекты в ней подвержены многим рискам, обладают некоторой гибкостью и активно управляются в течение их срока. Эти проекты чаще всего оцениваются с помощью метода дисконтированных денежных потоков, который предполагает пассивное управление и недооценивает гибкие проекты в условиях неопределенности. Анализ реальных опционов позволяет учесть ценность встроенной гибкости и активного менеджмента в условиях неопределенности.  Цель этой работы – исследовать применение метода реальных опционов к российским инвестиционным проектам в нефтегазовой отрасли и привести пример возможного применения метода. Для достижения этой цели описаны часто используемые модели оценки проектов, отличия метода реальных опционов от традиционных методов, проанализирована специфика инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли в России и показано, как метод реальных опционов может влиять на оценку проекта, на конкретном примере.  Результаты анализа подтверждают, что проекты нефтегазовой отрасли зависят от многих факторов неопределенности. По сравнению с рынками развитых стран, российский рынок обладает большей неопределенностью. Применение анализа реальных опционов на конкретном примере позволило оценить гибкость проекта, и оказало значительное влияние на ценность проекта для инвестора, позволило разработать рекомендации по управлению рисками.
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Oil and gas industry is very important for Russia’s economy. Investment projects experience wide range of uncertainties, include flexibilities and are actively managed during their lifespan. These projects are mostly evaluated with DCF, which assume passive management and tend to undervalue flexible projects under uncertainty.  Real options analysis allows to capture the value of built-in flexibilities and fulfill the assumption of active management under uncertainty and adjust the initial NPV estimation with this value.   Consequently, the goal of this thesis is to investigate application of real options analysis to Russian oil and gas investment projects and provide an illustrative example of possible application. To achieve this, we describe commonly used project valuation models, analyze how real options analysis differs from traditional valuation techniques, describe specific features of real options analysis for oil and gas investment projects in Russia and analyze how taking into account real options can influence decision making process on example of a specific case.   Results of the analysis confirm that projects in oil and gas depend on numerous factors of uncertainty: economic, political, technical. All types of uncertainties are stronger in Russian market if compared to developed countries. Application of real options analysis to a specific case allowed to estimate the built-in flexibilities that turn out to have a significant influence on project value. It also contributed to formulation of risk management recommendations that increase the expected value of the project and decrease its risk.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: ru
metadata.lang: -
metadata.name: dc.subject
metadata.value: реальные опционы
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: нефтегазовая отрасль
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: неопределенность
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: гибкость
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: риск
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Real options
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: oil and gas
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: valuation
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: risk management
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: uncertainty
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: flexibility
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: risk analysis
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: decision analysis
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: Real Options Theory Applied to Oil and Gas Investment Projects in Russia
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Метод реальных опционов в оценке и анализе инвестиционных проектов нефтегазовой отрасли в России
metadata.lang: ru_RU
resources.filename: Thesis_final.docx
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/9523/1/Thesis_final.docx
resources.format: Microsoft Word XML
resources.description: Article
resources.size: 967,59 kB
resources.filename: reviewSV_Scientific_Advisor_Zimin.doc
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/9523/2/reviewSV_Scientific_Advisor_Zimin.doc
resources.format: Microsoft Word
resources.description: ReviewSV
resources.size: 51 kB
resources.filename: reviewSV_Zimin_I__rec.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/9523/5/reviewSV_Zimin_I__rec.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: ReviewRev
resources.size: 842 kB