title: Financial Constraints and Investment Decisions: An Analysis of Russian Mechanical Engineering Companies
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Андрианов Александр Юрьевич
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Andrianov Aleksandr Urevic
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Широкая Елизавета Андреевна
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Sirokaa Elizaveta Andreevna
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Смирнов Марат Владимирович
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Smirnov Marat Vladimirovic
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2023-04-06T21:50:18Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2023-04-06T21:50:18Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2022
metadata.name: dc.identifier.other
metadata.value: 069353
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/40255
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Цель данного исследования – определение характера связи между финансовыми ограничениями и инвестиционными решениями компаний машиностроительного комплекса, а также выбор прокси для выявления наличия их финансовой ограниченности. Учитывая ненаблюдаемый характер финансовых ограничений как параметра, одним из этапов работы является определение их прокси-переменных. Выборка исследования включает в себя 96 российских машиностроительных компаний, рассматриваемый временной период с 2010 по 2020 год. По результатам исследования было выявлено, что факт наличия финансовых ограничений не влияет на характер связи между внутренним денежным потоком и капитальными вложениями. При этом, такие показатели как размер компании и коэффициент дивидендных выплат можно использовать в качестве прокси-переменных, отражающих факт финансовой ограниченности. Важной выявленной характеристикой компаний машиностроительного комплекса является нелинейная (U-образная) связь между уровнем капитальных вложений и внутренним денежным потоком: капитальные вложения монотонно растут при увеличении внутренних денежных потоков, если эти потоки достаточно велики, и, наоборот, уменьшаются с ростом денежных потоков, если их уровень низок. Выводы, полученные в данной работе, потенциально интересны материнским структурам машиностроительных холдингов для разработки эффективной политики в области управления и оказания финансовой поддержки предприятиям, а также поставщикам заемного капитала для принятия более рациональных решений о предоставлении/продолжении финансирования.
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: The purpose of this study is to determine the nature of the relationship between financial constraints and investment decisions of Russian mechanical engineering companies, as well as the choice of proxies to identify the presence of their financial constraints. Given the unobservable nature of financial constraints as a parameter, one of the work steps is to determine their proxy variables. The sample of the study includes 96 Russian engineering companies, the considered time period is from 2010 to 2020. According to the results of the study, the fact of the presence of financial constraints does not affect the nature of the relationship between internal cash flow and capital investments. At the same time, indicators such as the size of the company and the dividend payout ratio can be used as proxy variables that reflect the fact of financial constraints. An important identified characteristic of companies in the mechanical engineering complex is a non-linear (U-shaped) relationship between the level of capital investments and internal cash flow: capital investments grow monotonously with an increase in internal cash flows, if these flows are large enough, and, conversely, decrease with an increase in cash flows, if their levels are low. The conclusions obtained in this work are potentially of interest to the parent structures of machine-building holdings for developing an effective policy in the field of management and providing financial support to enterprises, as well as for providers of borrowed capital to make more rational decisions on the provision/continuation of financing.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Финансовые ограничения
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: инвестиционная политика
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: машиностроительный комплекс
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Financial constraints
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: investment policy
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: mechanical engineering complex
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: Financial Constraints and Investment Decisions: An Analysis of Russian Mechanical Engineering Companies
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Связь финансовых ограничений и инвестиционных решений: анализ российских машиностроительных компаний
metadata.lang: ru_RU
resources.filename: VKR_Sirokaa_E.A..pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/40255/2/VKR_Sirokaa_E.A..pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: Article
resources.size: 1,68 MB
resources.filename: reviewSV_Otzyv_NR_Sirokaa.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/40255/3/reviewSV_Otzyv_NR_Sirokaa.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: ReviewSV
resources.size: 321,55 kB