title: Effects of monitoring costs on real options analysis
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Bukhvalov, Alexander V.
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Bukhvalova, Barbara A.
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2014-03-11T16:56:03Z
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2014-03-17T05:41:59Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2014-03-11T16:56:03Z
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2014-03-17T05:41:59Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2011
metadata.name: dc.identifier.issn
metadata.value: 1729-7427
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/691
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/691
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: This paper is the first to analyze importance of monitoring costs in real options analysis. Monitoring costs, in this context, are tied to the process of making key investment or management decisions. Monitoring costs differ from previously considered types of frictions, as they make it optimal to spread decisions (and not only actions) in time. In the first part of the paper, we present a qualitative introduction of monitoring costs in real options analysis and their effects on the optimal decisions during the life of the real option. In the second part, we implement numeric valuation of a real option in the presence of two types of frictions, monitoring costs and option maintenance costs. We illustrate our results using a number of three-dimensional surface plots. We analyze effects of the two frictions on the option value and the optimal decision timing and supplement our results by analyzing sensitivities to all major parameters of
  the model. The surface plots serve two purposes. First, they allow to quantify importance of the considered frictions. Second, they could be consulted as qualitative indicators in analyzing projects with similar characteristics.
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: Russian
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.publisher
metadata.value: Graduate School of Management, Saint Petersburg State University
metadata.name: dc.relation.ispartofseries
metadata.value: Russian Management Journal; Vol. 9, Issue 4
metadata.name: dc.subject
metadata.value: real options
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: option to wait
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: monitoring costs
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: transaction costs
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: реальные опционы
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: опцион ожидания
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: издержки мониторинга
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: трансакционные издержки
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.title
metadata.value: Effects of monitoring costs on real options analysis
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Роль издержек мониторинга при анализе реальных опционов
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.type
metadata.value: Article
metadata.lang: ru
metadata.name: dc.contributor.altauthor
metadata.value: Бухвалов, А. В.
metadata.name: dc.contributor.altauthor
metadata.value: Бухвалова, В. А.
metadata.name: dc.description.altabstract
metadata.value: В работе впервые в контексте теории реальных опционов вводятся издержки мониторинга как особый тип дискретных издержек, связанных с управленческими решениями. В первой части статьи раскрывается содержание издержек мониторинга и управление ими в течение жизни реального опциона. Вторая часть посвящена численному моделированию реального опциона ожидания в условиях наличия двух видов трений: издержек мониторинга и издержек поддержания опциона. В результате для различных комбинаций параметров получены трехмерные графики, описывающие чувствительность ценности опционов к изменению уровня трений и оптимальные стратегии выбора моментов времени для каждого следующего пересмотра решений по проекту. Эти графики, с одной стороны, являются доказательной базой важности учета трений, а с другой — могут быть использованы на практике для качественного анализа проектов с близкими параметрами.
metadata.lang: ru
resources.filename: rmj_4_11_Bukhvalov_Bukhvalova_article.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/691/1/rmj_4_11_Bukhvalov_Bukhvalova_article.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.size: 18,88 MB