title: Evaluation of specific risk premium for investment projects
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Лукьянова Анна Евгеньевна
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Хафизова Карина Ринатовна
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Khafizova Karina
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Окулов Виталий Леонидович
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Okulov Vitalii Leonidovich
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2018-07-25T20:20:43Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2018-07-25T20:20:43Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2017
metadata.name: dc.identifier.other
metadata.value: 034718
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/11393
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Практика анализа инвестиционных проектов в компаниях часто не соответствует теоретическим положениям, — многие компании как в России, так и за рубежом произвольно корректируют ставку дисконтирования путем введения надбавок к модельной доходности. Вводимые произвольно, надбавки за специфический риск необоснованно увеличивают ставку дисконтирования, что приводит к отклонению потенциально выгодных для инвесторов проектов согласно критериям NPV, IRR, DPP. Кроме того, возникает угроза двойного учета рисков.В работе были проанализированы две поведенческие модели, которые позволяют обосновать введение менеджерами подобных премий за специфические риски.Эти модели позволяют рассчитать справедливую надбавку за специфический риск и выявить, является ли тот или иной фактор источником специфического риска. В ходе работы было установлено, что операционный леверидж является фактором специфического риска, а структура платежей по проекту нет. Кроме того, оценены поправки на специфический риск для проектов с разным уровнем операционного левериджа. На основании полученных результатов были даны рекомендации, который могут быть использованы руководителями в повседневной практике принятия инвестиционных решений.
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: The practice of analyzing investment projects in companies often does not comply with theoretical positions — many Russian and foreign companies arbitrarily adjust the discount rate by introducing markups (premiums) to the model rate of return. Imposed arbitrarily, the markups for the specific risk unnecessarily increase the discount rate, which leads to rejecting the potentially profitable for investors projects according to the criteria of NPV, IRR, DPP. In addition, there is a threat of double-counting risks.In the work two behavioral models were analyzed that are used to justify the entering of such markups by managers. These models allow to calculate a fair premium for the specific risk and to determine whether a particular factor is a source of the specific risk. During the course of the study it was found that operating leverage is a factor of the specific risk, and structure of payments for a project is not. Additionally, the markups for projects with different levels of operating leverage were estimated. On the basis of obtained results recommendations were given which can be used by managers in everyday practice of making investment decisions.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: инвестиционные решения
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: рыночные риски
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: специфические риски
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: имитационное моделирование
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: VAR
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: операционный леверидж
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: investment decisions
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: market risk
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: specific risk
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: imitation modeling
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: VAR
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: operating leverage
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: Evaluation of specific risk premium for investment projects
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Учет специфических рисков при оценке эффективности инвестиционного проекта
metadata.lang: ru_RU
resources.filename: VKR_Xafizova_K_R_final.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/11393/1/VKR_Xafizova_K_R_final.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: Article
resources.size: 1,09 MB
resources.filename: reviewSV_otzyv_Xafizova.docx
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/11393/2/reviewSV_otzyv_Xafizova.docx
resources.format: Microsoft Word XML
resources.description: ReviewSV
resources.size: 28,3 kB
resources.filename: reviewSV_Recenziya_Xafizova.doc
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/11393/3/reviewSV_Recenziya_Xafizova.doc
resources.format: Microsoft Word
resources.description: ReviewRev
resources.size: 53,5 kB