title: The analysis of influence of book value and earnings on market value of Russian traded companies with different growth potential
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Bukhvalov, Alexander V.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Vorobeva, Ekaterina A.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2014-06-15T09:41:19Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2014-06-15T09:41:19Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2014
metadata.lang: -
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/1298
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Goal: to prove that the explanatory power of book value and earnings in explaining market value varies across Russian firms with different growth potential. 
  Objectives:
  1. To conduct regression analysis of the basic model which assumes the relationship between market value and accounting indicators is constant.
  2. To conduct regression analysis of the Growth Based Model which assumes the relationship between market value and accounting indicators varies across the groups with different growth potential.
  3. To compare the two models in terms of their accuracy.
  4. To estimate the expansion and abandonment options for the companies from the different growth potential groups.
  Key results: There is a relationship between capitalization, net income and book value on Russian market.
  The non-linear equity valuation hypothesis was proved and approximated with the piece-wise linear Growth Based Model: is company’s market capitalization as for the year-end,  stands for company’s net income as for the year-end, BV is company’s book value as for beginning of the year, Subscripts l, m, h indicate low, medium and high growth potential groups respectively
  The Growth Based Model is more accurate in prediction of market value than basic model which is built on the whole sample.
  In the option-style valuation model proposed by Zhang and estimated for 3 representatives of the growth potential groups, the option to abandon constitutes the greatest part of low potential firm’s value; the value of maintaining operations at the current level constitutes the greatest part of medium potential firm’s value; and non-zero option to expand operations was estimated for a high growth potential company.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: English
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.publisher
metadata.value: Graduate School of Management, Saint Petersburg State University, Master in Corporate Finance
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: The analysis of influence of book value and earnings on market value of Russian traded companies with different growth potential
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Анализ влияния балансовой стоимости и прибыли на рыночную капитализацию российских торгуемых компаний с различным потенциалом роста
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.type
metadata.value: Thesis
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.altauthor
metadata.value: Воробьева, Е. А.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.altabstract
metadata.value: Описание цели, задач и основных результатов	Цель: доказать, что влияние балансовой стоимости и прибыли на рыночную стоимость различно среди российских компаний с различным потенциалом роста.
  Задачи: 1. Провести регрессионный анализ базовой модели, подразумевающей постоянную взаимосвязь между рыночными и бухгалтерскими показателями.
  2. Провести регрессионный анализ модели на основе роста, которая подразумевает, что взаимосвязь между рыночными и бухгалтерскими показателями различается между группами с разным потенциалом роста.
  3. Сравнить точность двух моделей. 
  4. Оценить опционы роста и отказа от ведения операций для компаний с разным потенциалом роста. 
  Основные результаты: На Российском рынке существует взаимосвязь между капитализацией, чистой прибылью и балансовой стоимостью. 
  Гипотеза о нелинейности оценки собственного капитала была доказана и приближенно оценена с помощью кусочно-линейной модели на основе роста:
  - капитализация компании, - чистая прибыль фирмы, BV- балансовая стоимость капитала компании, Индексы l, m, h - низкая, средняя, высокая группы потенциала роста.
  Модель на основе роста более точная в определении рыночной ценности, чем базовая модель, построенная на всей выборке.
  В модели оценки, предложенной Джангом, и рассчитанной для 3 представителей каждой из групп, опцион отказа от операций составляет большую часть ценности фирмы низкого потенциала роста; ценность текущего уровня операционной деятельности  - большую часть ценности компании со средним потенциалом; а положительный опцион роста был рассчитан только для компании с высоким потенциалом роста.
metadata.lang: en_GB
resources.filename: The analysis of influence of book value and earnings on market value of Russian traded companies with different growth potential master's thesis (MCF) – ВШМ СПбГУ – Vivaldi.html
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/1298/3/The%20analysis%20of%20influence%20of%20book%20value%20and%20earnings%20on%20market%20value%20of%20Russian%20traded%20companies%20with%20different%20growth%20potential%20master%27s%20thesis%20%28MCF%29%20%e2%80%93%20%d0%92%d0%a8%d0%9c%20%d0%a1%d0%9f%d0%b1%d0%93%d0%a3%20%e2%80%93%20Vivaldi.html
resources.format: Full Text available in Vivaldi
resources.size: 35,29 kB