title: German Mutual Fund’s Alpha. A Trustworthy or Questionable Financial Indicator
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Малышкин Владислав Георгиевич
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Malyskin Vladislav Georgievic
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Ульрих Кевин
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Ulrih Kevin
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Бухвалов Александр Васильевич
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Buhvalov Aleksandr Vasilevic
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2021-04-07T21:02:57Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2021-04-07T21:02:57Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2020
metadata.name: dc.identifier.other
metadata.value: 073348
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/27393
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: This paper analyses the relationship of benchmark picking behaviour of fund managers regarding German domiciled equity mutual funds and the corresponding alpha. Previous studies have shown that average mutual funds underperform the market and do not generate positive risk-adjusted returns (Reuter & Guercio, 2011). However, the benchmark picking behaviour of managers can significantly impact the risk-adjusted return and therefore explain better performance than actually achieved with a different benchmark. Studies from the Norwegian mutual funds alpha have shown that strategic benchmark picking behaviour of managers lead to an alpha with higher risk-adjusted returns (Bukhvalova, 2017). Conversely, this paper comes to the conclusion that equity funds domiciled in Germany have on average 0.7886% higher best-fit-alpha performance than fund manager selected alpha. Therefore, this paper concludes that fund managers in Germany do not choose benchmarks in order to expose better alpha performance.
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: В данной статье анализируется взаимосвязь поведения управляющих фондами при выборе бенчмарка в отношении немецких домицилированных паевых инвестиционных фондов и соответствующей альфа. Предыдущие исследования показали, что средние взаимные фонды недорабатывают рынок и не генерируют положительной доходности с поправкой на риск (Reuter & Guercio, 2011). Однако поведение менеджеров по подбору бенчмарков может существенно повлиять на доходность с поправкой на риск и, следовательно, объяснить более высокую производительность, чем фактически достигнутая при использовании другого бенчмарка. Исследования норвежских взаимных фондов альфа показали, что стратегическое поведение менеджеров по подбору бенчмарков приводит к получению альфа с более высокой доходностью с поправкой на риск (Бухвалова, 2017). И наоборот, в данной работе делается вывод о том, что фонды акций, находящиеся в Германии, имеют в среднем показатели более-подходящей-альфы выше на 0,7886%, чем альфа выбранной управляющим фондом. Таким образом, в настоящем документе делается вывод о том, что управляющие фондами в Германии не выбирают контрольные показатели для того, чтобы выявить более высокие показатели альфа.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Немецкие фонды
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: рынок паевых инвестиционных фондов акций
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: взаимные фонды
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: альфа
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: управляющий фондом
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: German funds
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: equity mutual fund market
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: mutual funds
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: alpha
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: fund manager
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: German Mutual Fund’s Alpha. A Trustworthy or Questionable Financial Indicator
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Альфа немецкого паевого фонда. Надежный или сомнительный финансовый показатель
metadata.lang: ru_RU
resources.filename: Master_Thesis.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/27393/1/Master_Thesis.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: Article
resources.size: 632,06 kB
resources.filename: reviewSV_Scientific_advisor_reference_2020_Ulrich.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/27393/2/reviewSV_Scientific_advisor_reference_2020_Ulrich.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: ReviewSV
resources.size: 21,95 kB