title: Analysis of efficiency of the Russian stock market
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Okulov, Vitaly L.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Petrov, Igor
metadata.lang: -
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Петров, И.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2014-04-01T09:32:25Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2014-04-01T09:32:25Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2011
metadata.lang: -
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/1006
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Aim of the research is to evaluate the Efficient Market Hypothesis using the ESA method, by examining the corresponding reactions of highly liquid stocks in the Russian markets to new analyst reports. According to this we set the following research questions: (1) Is there a market reaction to the publication of sell-side analysts’ reports in Russian stock market (sample of MICEX10 companies)? (2) Are there any differences in market reactions to analysts’ reports depending on the types of brokerage houses analysts are employed by? (3) Are there any differences in market reactions to analysts’ reports depending on the direction of change in the target prices? (4) Are there any differences in market reactions to analysts’ reports depending on the type of analysts’ recommendations and the changes in analysts’ recommendations? Current study showed that the EMH cannot be rejected for the most liquid stocks, However, the completely different story evolves when one starts to go down the liquidity staircase: less liquid names like Severstal, Uralkali and Surgutneftegas tend to demonstrate significant reactions to the new analysts’ reports and thus the EMH for this stocks can be rejected.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: English
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.publisher
metadata.value: Master in International Business, Graduate School of Management, Saint Petersburg State University
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: Analysis of efficiency of the Russian stock market
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Анализ эффективности российского рынка ценных бумаг
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.type
metadata.value: Thesis
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.description.altabstract
metadata.value: Цель исследования: используя метод ESA, в рамках общей проверки гипотезы эффективного рынка (EMH) исследовать реакцию российского рынка высоколиквидных акций на прогнозы аналитиков. Вопросы исследования: (1) Существуют ли реакция российского рынка акций на публикацию брокерскими фирмами информации об изменении прогнозных цен акций? (2) Существуют ли различия в реакциях рынка на публикацию информации об изменении прогнозных цен акций в зависимости от типа брокерской фирмы, в которой работает аналитик? (3) Существуют ли различия в реакциях рынка в зависимости от направления изменения целевых цен? (4) Существуют ли различия в реакциях рынка в зависимости от рекомендаций аналитиков и изменений в этих рекомендациях? Методы исследования: метод анализа событий. Результаты исследования: (1) Для самых высоколиквидных акций опровергнуть EMH не удалось, однако для менее ликвидных акций наблюдаются существенные противоречия с EMH (2) Акции Сбербанка и некоторые менее ликвидные акции существенно сильнее реагируют на понижение целевой цены, чем на ее повышение.
metadata.lang: en_GB
resources.filename: Petrov_Advisor's Reference.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/1006/1/Petrov_Advisor%27s%20Reference.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.size: 78,36 kB
resources.filename: Petrov_Referee's Review.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/1006/2/Petrov_Referee%27s%20Review.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.size: 65,79 kB
resources.filename: Analysis of efficiency of the Russian stock market [master's thesis MIB] – ВШМ СПбГУ – Vivaldi.html
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/1006/6/Analysis%20of%20efficiency%20of%20the%20Russian%20stock%20market%20%5bmaster%27s%20thesis%20MIB%5d%20%e2%80%93%20%d0%92%d0%a8%d0%9c%20%d0%a1%d0%9f%d0%b1%d0%93%d0%a3%20%e2%80%93%20Vivaldi.html
resources.format: Full Text available in Vivaldi
resources.size: 33,18 kB