title: Influence of Bond Repurchases on Market Stock Price: Evidence from Russian and European Markets
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Pridachina, Viktoriya
metadata.lang: -
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Придачина, В.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2014-04-11T08:23:57Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2014-04-11T08:23:57Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2013
metadata.lang: -
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/1187
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Goals: examine the influence of bond repurchase announcements on market stock price. Tasks: •	to study what drives companies to tender their outstanding bonds before maturity; •	to compile research sample comprising of companies` bond repurchases announced and executed by European and Russian companies in the period 2004-2012; •	to investigate whether bond tender offers and open market repurchases influence market stock price inducing abnormal returns based on event study analysis. Main results: Research, focused on bond repurchases executed by European and Russian companies showed statistically significant positive cumulative equity announcement returns. The master thesis was designed in the way to apply the most recent data of growing European and Russian markets in terms of bond buybacks, covering 2004–2012 period which represents the full economic cycle with recession, severe financial crisis and tremendous expansion of economy after crisis time. Three bond buyback types were found out, namely debt-reducing bond repurchases, refinancing deals and ownership change deals. Bond repurchases with the primary objective to decrease leverage induced a higher abnormal stock returns over two event windows (-1; +3) and (-5; +5) than bond buybacks aimed to refinance a new corporate debt issuance.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: English
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.publisher
metadata.value: Master in Corporate Finance, Graduate School of Management, Saint Petersburg State University
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: bond repurchases
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: abnormal returns
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: early redemption
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: tender offer
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: bond buybacks
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: debt-reducing deals
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: refinancing
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: market stock price
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: выкуп облигаций
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: абнормальная доходность
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: досрочное погашение
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: предложение о выкупе облигаций
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: рыночная стоимость акции
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: рефинансирование
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: уменьшение долга
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: Influence of Bond Repurchases on Market Stock Price: Evidence from Russian and European Markets
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Влияние выкупа облигаций на рыночную стоимость акций (на примере российского и европейского рынков)
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.type
metadata.value: Thesis
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.description.altabstract
metadata.value: Цель: изучить влияние выкупа облигаций на рыночную стоимость акций. Задачи: •	изучить, что заставляет компании выкупать собственные облигации досрочно; •	составить выборку компаний, выкупивших собственные акции на Российском и Европейских рынках в период 2004 - 2012 •	изучить, влияют ли выкупы облигаций на открытом рынке и предложения о выкупе облигаций на рыночную стоимость акций компании, создавая абнормальную доходность. Результаты: Магистерская диссертация, направленная на изучение влияния выкупа облигаций на Российском и Европейских рынках, выявила статистически значимое позитивное влияние корпоративного события на рыночную стоимость акций. Магистерская работа была организована таким образом, чтобы использовать самые последние данные о выкупе облигаций компаниями на Европейском и Российском рынках за период 2004 – 2012 годы. В ходе исследования три типа выкупа облигаций были обнаружены: выкуп облигаций с целью сокращения долга, рефинансирование и изменение структуры собственности. Выкуп облигаций, направленный на уменьшение долга компании, показал более высокую доходность на двух окнах (-1; +3) и (-5; +5), чем выкуп облигаций, направленный на рефинансирование.
metadata.lang: en_GB
resources.filename: Pridachina_Advisor's_Reference.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/1187/1/Pridachina_Advisor%27s_Reference.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.size: 58,73 kB
resources.filename: Pridachina_Referee's Review.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/1187/2/Pridachina_Referee%27s%20Review.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.size: 434,33 kB
resources.filename: Influence of bond repurchases on market stock price_ evidence from Russian and European markets [master's thesis MCF] – ВШМ СПбГУ – Vivaldi.html
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/1187/6/Influence%20of%20bond%20repurchases%20on%20market%20stock%20price_%20evidence%20from%20Russian%20and%20European%20markets%20%5bmaster%27s%20thesis%20MCF%5d%20%e2%80%93%20%d0%92%d0%a8%d0%9c%20%d0%a1%d0%9f%d0%b1%d0%93%d0%a3%20%e2%80%93%20Vivaldi.html
resources.format: Full Text available in Vivaldi
resources.size: 34,46 kB