title: Sukuk Bonds As An Alternative Source Of Funding: Risks And Implications
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Котляров Иван Дмитриевич
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Далал Адель
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Dalal Adel
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Окулов Виталий Леонидович
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Okulov Vitalii Leonidovich
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2017-09-29T14:14:12Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2017-09-29T14:14:12Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2017
metadata.name: dc.identifier.other
metadata.value: 047686
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/9650
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Наряду с текущими трендами по глобализации и интеграции региональных экономик, а также с растущим интересом инвесторов к диверсификации своих портфелей, увеличивается спрос на Исламские облигации, известные как сукук. Целью данной работы является исследование уникальныз рисков сукук облигаций. Для этого были проанализированы принципы Исламских бумаг, схемы финансирования, рассмотрены современные исследования в области ценообразования и рисков, в результате чего были выявлены факторы, которые могут влиять на цену сукук. В рамках работы был проведен эконометрический анализ взаимосвязи цены Исламской облигации с различными факторами. Выборка состояла из цен сукук облигаций в период 2014-2017 гг., выпущенных на территории Малайзии.   Результаты исследования подтвердили наличие положительной взаимосвязи между ценой сукук и ценой базового актива. Кроме того, была выявлена положительная взаимосвязь между ценами Исламской и традиционной облигации, выпущенными одним эмитентом. Было также установлено, что ставка LIBOR является незначимым фактором в цене сукук.  Выводы данной работы подтверждают связь сукук с реальной экономической деятельностью. Более того, независимость Исламских инструментов от рынков, где разрешена процентная ставка, также была проверена эконометрическим анализом. Таким образом, сукук облигации могут быть рассмотрены как альтернативный источник финансирования, предоставляющий возможность для диверсификации, секьюритизации и фондирования проектов в развивающихся странах.
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Along with current trends towards globalization and integration of regional economies, as well as the growing interest among investors for diversification lead to an increase in demand for sukuk.  The goal of this paper is to investigate unique factors of risks of Islamic bonds. To achieve the defined research goal, we have briefly investigated principles of sukuk and structures of funding process, analyzed theoretical approaches of sukuk risks and reviewed contemporary research on pricing of Islamic bonds and possible factors of sukuk price. For the purpose of the study we have conducted an econometric analysis on the time-series sample of three currently tradable sukuk issuances originated in Malaysia.   Our findings confirmed the positive relationship between the sukuk price and price for underlying asset. Moreover, we have determined the positive relationship between sukuk price and conventional bonds’ price of the same issuer. LIBOR was found to be insignificant to the price of sukuk certificate.  Results of this analysis confirm the linkage of sukuk to real economic activities, as the prices of bonds are correlated with underlying assets. Furthermore, findings showed that the independence of Islamic bonds from interest-based markets is proved, since sukuk prices are not linked to LIBOR. For this reason, we propose to consider sukuk as an alternative source of funding, which provides a new framework for global financial system, and possesses the high potential for diversification, securitization and developing of emerging markets.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Облигации
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: сукук
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Исламские финансы
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: принципы Шариата
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: оценка
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: риски
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: диверсификация
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: секьюритизация
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Малайзия
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Bonds
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: sukuk
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Islamic finance
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Shariah-compliance
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: pricing
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: risks
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: diversification
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: securitization
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Malaysia.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: Sukuk Bonds As An Alternative Source Of Funding: Risks And Implications
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Сукук облигации как альтернативный источник финансирования: Ключевые риски и практическое применение
metadata.lang: ru_RU
resources.filename: Adel_Dalal_master_thesis.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/9650/1/Adel_Dalal_master_thesis.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: Article
resources.size: 1,38 MB
resources.filename: reviewSV_Scientific_Advisor_Dalal.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/9650/2/reviewSV_Scientific_Advisor_Dalal.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: ReviewSV
resources.size: 14,34 kB
resources.filename: reviewSV_Dalal_A__rec.docx
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/9650/6/reviewSV_Dalal_A__rec.docx
resources.format: Microsoft Word XML
resources.description: ReviewRev
resources.size: 25,02 kB