title: Determinants of M&A premium
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Березинец Ирина Владимировна
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Фахрутдинов Руслан Муратович
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Fakhrutdinov Ruslan
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: кандидат физико-математических наук, доцент И.В. Березинец
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Candidate of Physics and Mathematics, Associate Professor I.V. Berezinets
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2016-10-10T02:22:32Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2016-10-10T02:22:32Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2016
metadata.name: dc.identifier.other
metadata.value: 039900
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/5201
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Цель данной работы заключается в определении взаимосвязи между уплаченной премией и характеристиками компании покупателя, приобретаемой компании и сделки. Для достижения поставленной цели мы подробно изучили теоретическую концепцию процесса слияний и поглощений, проанализировали теоретические подходы к уплате премий и провели критический анализ современных исследований по мотивации уплаты высоких премий.
  В рамках работы мы провели эконометрическое исследование на базе 222 сделок, проведенных в США с 2000 по 2015 годы. Результаты эконометрического исследования подтвердили наличие положительной взаимосвязи между размером уплаченной премии и приведенной стоимостью предсказанной синергии. Кроме того, мы выявили наличие положительной взаимосвязи между размером уплаченной премии и показателями операционной деятельности компании покупателя; уровнем долговой нагрузки приобретаемой компании. Размер компании покупателя и приобретаемой компании, уровень долговой нагрузки приобретаемой компании, относительная важность сделки для компании покупателя имеют отрицательную взаимосвязь с размером уплаченной премии. Более того, регрессионный анализа позволил выявить отрицательную взаимосвязь между долей акций и опционов в общем вознаграждении генерального директора компании покупателя и вероятностью переплаты; отрицательную взаимосвязь между размером приобретаемой компании и вероятностью переплаты; положительную взаимосвязь между вероятностью переплаты и показателями операционной деятельности компании покупателя.
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: The research goal of the paper is to determine the relationship between the premium paid and characteristics of acquirer, target and deal. In order to achieve the defined research goal, we have briefly investigated theoretical concepts of M&A process, analyzed theoretical approaches to premium payments and reviewed contemporary research on motivation for paying high premiums. For the purpose of the study we have conducted econometric analysis on the sample of 222 deals conducted in USA from 2000 till 2015.
  The findings of the econometric analysis confirmed the positive relationship between the size of the premium paid and present value of forecasted synergies. Moreover, we have determined the positive relationship between the premium and operating performance of the acquirer; leverage of the target. Size of the acquirer and target, debt load level of the acquirer, relative importance of the deal for acquirer were found to be negatively correlated to the size of the premium.
  Regarding the probability of overpayment, the findings of regression analysis suggest the existence of negative relationship between the share of stock and options in the total CEO consideration of the acquirer and probability of overpayment; negative relationship between the size of the target and probability of overpayment; positive correlation of probability of overpayment to the operating performance of the acquirer.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Слияния и поглощения
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: сделка по слияниям и поглощениям
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: премия
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: приведенная стоимость предсказанной синергии
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: переплата
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: недоплата
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: M&A
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: M&A deal
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: premium
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: present value of forecasted synergies
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: overpayment
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: underpayment
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: Determinants of M&A premium
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Детерминанты премии в сделках слияния и поглощения
metadata.lang: ru_RU
resources.filename: Fakhrutdinov_Master_Thesis.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/5201/1/Fakhrutdinov_Master_Thesis.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: Article
resources.size: 954,68 kB
resources.filename: reviewSV_Ruslan_Fakhrutdinov_scientific_advisor_2016_.docx
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/5201/2/reviewSV_Ruslan_Fakhrutdinov_scientific_advisor_2016_.docx
resources.format: Microsoft Word XML
resources.description: ReviewSV
resources.size: 50,55 kB
resources.filename: reviewSV_Review_Fakhrutdinov_by_Gerasimov_Igor.doc
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/5201/5/reviewSV_Review_Fakhrutdinov_by_Gerasimov_Igor.doc
resources.format: Microsoft Word
resources.description: ReviewRev
resources.size: 48,5 kB