title: Influence of Hedging on Firm Value: Evidence from Russian Power Companies
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Lebedeva, Katerina S.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Лебедева, К. С.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2015-05-07T11:36:10Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2015-05-07T11:36:10Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2013
metadata.lang: -
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/1523
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Great number of risks for Russian non-financial companies appears these days and especially market risks have gained importance to companies’ profitability during the past few decades. Volatility on energy market causes increase scientific attention to hedging and firm value estimation. Importance of the thesis is predetermined by the absence of relevant studies on Russian power sector. 
  The goal of the research is to test the existence of influence of hedging on value of Russian power companies. Three tasks were stated and one hypothesis about positive influence of hedging on the firm value in Russian power industry was tested on the basis of secondary data of following types: academic articles, annual reports and SKRIN database for Russian public companies. The empirical part was done on the sample of 51 Russian power companies in the period from 2007 till 2011.
  Analysis of academic and professional papers leads to the conclusion that hedging activities of Russian  power companies reduce agency conflicts between shareholders and managers.
  Based on the results of the thesis firms’ decisions of applying hedging do not influence company’s value.
  Hedging in Russian power companies influence the firm value negatively, however, the result is insignificant, therefore we could not predict the value-adding or value-decreasing effect of hedging.
  Among five considered variables, that are assumed to affect the existence of hedging activities in a company, only firm size and investment growth have positive significant influence according to conducted research on Russian power sector.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: English
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.publisher
metadata.value: Graduate School of Management, Saint Petersburg University, Master in Corporate Finance
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: hedging
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: firm value
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: Russian power companies
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: хеджирование
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: ценность компании
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: российские энергетические компании
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: Influence of Hedging on Firm Value: Evidence from Russian Power Companies
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Влияние хеджирования на ценность компании: исследование российских энергетических компаний
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.type
metadata.value: Thesis
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.description.altabstract
metadata.value: Волатильность и потенциальные риски на энергетическом рынке России предопределяют повышение научного интереса к риск менеджменту, в особенности к хеджированию, и его взаимосвязи с ценностью компании. Важность диссертации продиктована отсутствием результатов соответствующих
  исследований по энергетическим компаниям России. Цель работы заключается в проверке влияния хеджирования на ценность энергетических компаний России. В ходе исследования были решены три задачи и протестирована одна гипотеза о положительном влиянии хеджирования на ценность компании. В работе использовались научные статьи, годовые отчеты и база данных СКРИН по
  российским предприятиям всех форм собственности.
  Выборка состояла из 51 энергетической компании России в период с 2007 по 2011 год. Анализ теоретической базы позволяет заключить, что хеджирование в энергетических компаниях России ведет к уменьшению агентских конфликтов.
  Основным результатом работы является заключение о том, что использование инструментов хеджирования не увеличивают ценность компании. Согласно проведенному исследованию среди пяти рассматриваемых переменных, которые предположительно должны оказывать влияние на наличие операций хеджирования в компании, только размер фирмы и рост инвестиций оказывают положительное влияние.
metadata.lang: en_GB
resources.filename: Influence of hedging on firm value_ evidence from Russian power companies [master's thesis MCF] – ВШМ СПбГУ – Vivaldi.html
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/1523/3/Influence%20of%20hedging%20on%20firm%20value_%20evidence%20from%20Russian%20power%20companies%20%5bmaster%27s%20thesis%20MCF%5d%20%e2%80%93%20%d0%92%d0%a8%d0%9c%20%d0%a1%d0%9f%d0%b1%d0%93%d0%a3%20%e2%80%93%20Vivaldi.html
resources.format: Full Text available in Vivaldi
resources.size: 33,85 kB