title: The Relationship Between the Presence of Covenants in the Conditions of Bond Issues and their Yields
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Окулов Виталий Леонидович
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Печковская Анна Александровна
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Pechkovskaia Anna
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Пустовалова Татьяна Александровна
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Pustovalova Tatiana Аleksаndrovnа
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2018-07-26T15:26:20Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2018-07-26T15:26:20Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2018
metadata.name: dc.identifier.other
metadata.value: 039852
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/13574
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: В работе используются эконометрические регрессионные модели для анализа облигационных выпусков российских эмитентов с целью выявления взаимосвязи наличия ковенантов в проспектах эмиссий облигационных выпусков и спреда доходностей по данным выпускам. Объектом данного исследования являются российские компании и их участие на российском внутреннем рынке корпоративных облигаций. Предметом данного исследования  являются различные детерминанты, которые определяют спред доходностей облигаций. Особое внимание в рамках данной работы уделяется ковенантам как детерминанте стоимости долга. В ходе работы был проведен анализ теоретического материала и приведена унифицированная классификация; был проведен анализ литературы, изучающей основные детерминанты стоимости долга, а также взаимосвязь наличия ковенантов в условиях облигационных займов и стоимости долга; были построены регрессионные модели, определяющие детерминанты стоимости долга. Результаты исследования показывают, что существует негативная взаимосвязь между наличием ковенантов в условиях займов и спредов доходностей по ним. При включении ковенантов спред доходностей снижается примерно на 0,34%. Причем данная взаимосвязь более выражена для выпусков компаний, не аудируемых фирмами из «Большой четверки».
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: The paper uses econometric regression models to analyze bond issues of Russian companies in order to identify the relationship between the presence of covenants in the prospectuses of bond issues and the yield spreads on these issues. The object of this research is Russian companies and their participation in the Russian domestic corporate bond market. The subject of this study is the various factors that determine the spread of bond yields. Special attention in this work is paid to the covenants as the determinant of cost of debt. The analysis of theoretical material was conducted, and the unified classification was provided; the analysis of the literature that studies the major determinants of cost of debt and the relationship of the presence of covenants in the conditions of bonds and cost of debt was carried out; regression models defining the determinants of cost of debt were built. The results of the study show that there is a negative relationship between the presence of covenants in terms of bond issues and spreads of returns on them. When covenants are included, the yield spread is reduced by approximately 0.34%. Moreover, this relationship is more pronounced for the issues of companies not audited by firms of the "Big four".
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: ковенанты
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: облигации
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: облигационные выпуски
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: стоимость долга
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: covenants
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: bonds
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: bond issues
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: cost of debt
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: The Relationship Between the Presence of Covenants in the Conditions of Bond Issues and their Yields
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Взаимосвязь наличия ковенантов в условиях облигационных займов и доходности по ним
metadata.lang: ru_RU
resources.filename: Diplom1.docx
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/13574/1/Diplom1.docx
resources.format: Microsoft Word XML
resources.description: Article
resources.size: 420,06 kB
resources.filename: reviewSV_Otzyv_Pechkovskaya.docx
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/13574/2/reviewSV_Otzyv_Pechkovskaya.docx
resources.format: Microsoft Word XML
resources.description: ReviewSV
resources.size: 29,06 kB
resources.filename: reviewSV_Recenziya_Pechkovskaya_2018.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/13574/3/reviewSV_Recenziya_Pechkovskaya_2018.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: ReviewRev
resources.size: 103,92 kB