title: The relationship of dividend policy and investment decisions of Russian companies: the role of cash flow uncertainty
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Никулин Егор Дмитриевич
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Nikulin Egor Dmitrievic
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Волобуева Дарья Юрьевна
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Volobueva Dara Urevna
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Смирнов Марат Владимирович
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Smirnov Marat Vladimirovic
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2021-04-07T21:01:45Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2021-04-07T21:01:45Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2020
metadata.name: dc.identifier.other
metadata.value: 054322
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/27256
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Главной целью данной работы является исследование специфики взаимосвязи дивидендных и инвестиционных решений в условиях неопределенности денежных потоков, измеренных двумя показателями: дефицитом и волатильностью денежных потоков. Для достижения цели исследования в качестве его объекта выступили финансовые показатели российских торгуемых компаний в период с 2012 по 2018 год. Методология исследования заключается в анализе описательной статистики наблюдений по квинтилям по основным инструментам решения проблемы неопределенности денежного потока – сокращение дивидендов, сокращение инвестиций, внешнее финансирование, сокращение денежных средств, использование неоперационного денежного потока – и оценке моделей дивидендов и инвестиций для всей выборки и наблюдений с дефицитом денежного потока. Было выявлено, что российские компании редко используют сокращение дивидендов как инструмент решения проблемы неопределенности денежных потоков, в то время как активно сокращают инвестиции и используют внешнее финансирование. Кроме этого, принятие решений о выплате дивидендов более независимы, чем принятие решений об инвестировании: переменные инвестиций и инструментов решения проблемы неопределенности ДП в большинстве случаев являются незначимыми для принятия дивидендных решений, в то время как для принятия решений об инвестировании, наоборот, переменные дивидендных выплат и инструментов в большинстве случаев являются значимыми.
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: The main purpose of this paper is to investigate the relationship between dividend and investment decisions under the circumstance of cash flow uncertainty that is measured by Cash Flow Shortfall and Cash Flow Volatility. To achieve the aim of the study, financial data of Russian listed companies in the period from 2012 to 2018 was used as the object of the study. The methodology of the research consists of analysis of descriptive statistics of observations by quantiles by the main ways of solving cash flow uncertainty – dividend cutback, investment cutback, external financing, cash drawdown, use of non-operating cash flow – and evaluating dividend and investment models for the whole sample and for observations with cash flow deficit. There was found that Russian companies rarely cut dividends to solve the cash flow uncertainty problem, while they actively cut investments and use external financing. In addition, decision-making about dividends is more independent than investment decision-making: the variables of investments and ways of solving the problem of cash flow uncertainty are insignificant in most cases for making dividend decisions, while variables of dividend payments and ways of solving the problem of cash flow uncertainty, on the contrary, are mostly significant for making decisions about investing.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: дивидендные выплаты
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: инвестиционные решения
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: дефицит денежного потока
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: волатильность денежных потоков
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: внешнее финансирование
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: неоперационный денежный поток
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: сокращение инвестиций
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: сокращение дивидендов
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: сокращение денежных средств
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: торгуемые компании
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: dividend payments
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: investment decisions
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: cash flow shortfall
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: cash flow volatility
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: external financing
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: non-operating cash flow
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: investment cutback
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: dividend cutback
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: cash drawdown
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: listed companies
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: The relationship of dividend policy and investment decisions of Russian companies: the role of cash flow uncertainty
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Взимосвязь дивидендной политики и инвестиционных решений российских компаний: роль неопределенности денежных потоков
metadata.lang: ru_RU
resources.filename: Volobueva_Dara_VKR.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/27256/1/Volobueva_Dara_VKR.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: Article
resources.size: 2,18 MB
resources.filename: reviewSV_Otzyv_NR_Volobueva.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/27256/2/reviewSV_Otzyv_NR_Volobueva.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: ReviewSV
resources.size: 353,67 kB