title: Country- and Firm-level Determinants of a Firm’s Capital Structure: Evidence from Transition Economies
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Muravyev, Alexander A.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Yalygin, Alexander A.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Ялыгин, А. А.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2014-04-02T23:38:12Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2014-04-02T23:38:12Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2012
metadata.lang: -
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/1063
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: The aim of this study is to examine country-level and firm-level determinants influence on capital structure decisions made by firms’ managers. Financial leverage is chosen as the proxy for a firm’s capital structure. As an object of this study 6,500 firms operating in 28 countries with transition economies were selected. The sample of transition economies encompasses 16 countries of Central and Eastern Europe and 12 CIS countries. There was a little research done on capital structure determinants in the context of transition economy. Moreover, the majority of academic papers published in that field were primary focused on firm-level determinants. Unlike those, this research concentrates on both: micro- and macro-level determinants of financial leverage. The analytical tool of that study is linear regression model that allows revelation of different factors effect of the capital structure. The major distinctive point of this study is incorporation of interaction terms into regression model that determine the difference in particular variable effect on financial leverage. This study represents academic importance for the countries with transition economy and allows undertaking empirical analysis of capital structure determinants at the micro- and macro-level. The practical aspect of that study is that different regression models implementation allows managers to observe significance of particular scope of firm- and country-level determinants of financial leverage under different terms. Furthermore, establishment of interaction terms between firm- and country-level determinants of financial leverage is a useful tool for sensitivity analysis of capital structure determinants to external affects. This enables managers to collect more detailed information about the risks involved that promotes more adequate capital structure decision making.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: English
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.publisher
metadata.value: Master in Corporate Finance, Graduate School of Management, Saint Petersburg State University
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: capital structure
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: financial leverage
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: transition economy
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: country-level determinants
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: firm-level determinants
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: linear regression
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: interaction terms
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: структура капитала
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: финансовый леверидж
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: переходная экономика
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: детерминанты на уровне страны
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: детерминанты на уровне фирмы
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: линейная регрессия
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: взаимодействие условий
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: Country- and Firm-level Determinants of a Firm’s Capital Structure: Evidence from Transition Economies
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Детерминанты структуры капитала фирмы на микро- и макро-уровне (на примере стран с переходной экономикой)
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.type
metadata.value: Thesis
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.description.altabstract
metadata.value: Целью магистерской диссертации является исследование влияния детерминант структуры капитала фирмы на микро- и макро-уровне на управленческие решения менеджеров. В качестве прокси-переменной структуры капитала фирмы в работе рассматривается финансовый леверидж. Объектом исследования являются 6500 фирм в 28 странах c переходной экономикой. Выборка стран охватывает 16 стран Центральной и Восточной Европы, а также 12 стран территории СНГ. Детерминанты структуры капитала в контексте стран с переходной экономикой были мало исследованы. Большинство опубликованных научных работ в этом сфере были сфокусированы на внутрифирменных детерминантах. Данное исследование рассматривает детерминанты финансового левериджа как на микро-, так и макро-уровне. Аналитический инструмент данного исследования – модель линейной регрессии, которая позволяет выявить влияние различных факторов на структуру капитала фирмы. Важной чертой данной работы является использование взаимодействия условий (interaction terms) в рамках модели регрессии. Данные взаимодействия определяют различия в эффекте определенной переменной на финансовый леверидж.. Практический аспект данной работы в том, что имплементация различных моделей регрессии позволяет менеджерам измерить значимость определённого набора детерминант в различных моделях. Взаимосвязь между различными детерминантами финансового левериджа – эффективный способ для менеджеров или инвесторов для анализа чувствительности детерминант структуры капитала к воздействиям извне. Это дает возможность менеджеру получить более детальную информацию о возможных рисках и принять адекватное решение о структуре капитала фирмы.
metadata.lang: en_GB
resources.filename: Yalygin_Advisor's Reference.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/1063/1/Yalygin_Advisor%27s%20Reference.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.size: 286,75 kB
resources.filename: Yalygin_Referee's Review.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/1063/2/Yalygin_Referee%27s%20Review.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.size: 136,94 kB
resources.filename: Country- and firm-level determinants of a firm's capital structure_ evidence from transition economies master's thesis (MCF) – ВШМ СПбГУ – Vivaldi.html
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/1063/6/Country-%20and%20firm-level%20determinants%20of%20a%20firm%27s%20capital%20structure_%20evidence%20from%20transition%20economies%20master%27s%20thesis%20%28MCF%29%20%e2%80%93%20%d0%92%d0%a8%d0%9c%20%d0%a1%d0%9f%d0%b1%d0%93%d0%a3%20%e2%80%93%20Vivaldi.html
resources.format: Full Text available in Vivaldi
resources.size: 34,59 kB