title: Valuation of innovative companies
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Модеров Сергей Владимирович
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Moderov Sergej Vladimirovic
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Пчелякова Яна Игоревна
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Pcelakova Ana Igorevna
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Дарушин Иван Александрович
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.contributor.editor
metadata.value: Darusin Ivan Aleksandrovic
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2021-08-01T11:51:02Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2021-08-01T11:51:02Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2020
metadata.name: dc.identifier.other
metadata.value: 041131
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/31440
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: На сегодняшний день стремительные и устойчивые темпы экономического роста любой страны становятся достижимыми только при переходе от индустриальной экономики к экономике, основанной на инновациях. Наибольшую роль в инновационном развитии страны играют отрасли высоких технологий, среди которых – информационные технологии, вычислительная техника, фармацевтика, биотехнологии, авиастроение, оптические приборы, радиоактивные материалы и производство оружия и военной техники. Данные отрасли в отличии от других секторов экономики характеризуются более высокой инвестиционной привлекательностью, использованием передовых научных технологий и знаний, высоким потенциалом роста и ожидаемыми высокими доходами. 
  Таким образом, вопросы оценки стоимости инновационных высокотехнологичных компаний становятся все более актуальными для различных участников рынка, поскольку величина стоимости компании является неким информационным индикатором деятельности самой фирмы, который можно использовать для различных целей оценки. Инновационные компании имеют пять стадий развития: посевная, стадия стартапа, стадия роста, стадия расширения и поздняя стадия развития. На последней стадии развития стартап-компания уже может считаться полноценной инновационной компанией, которая имеет свою историю развития, и которая заняла устойчивую позицию на рынке. Однако оценка стоимости таких компаний также не является задачей из простых ввиду сохраненной специфики их бизнеса.
  Целью работы является уточнение методов, применяемых в оценке стоимости инновационных компаний. 
  Научная новизна работы состоит в уточнении методов, применяемых в оценке стоимости инновационных компаний. Научную новизну отражают следующие основные результаты исследования: 
  •	На основе сформулированных особенностей инновационных компаний были выявлены основные недостатки методов традиционных и альтернативных подходов, ограничивающие получение корректной оценки стоимости инновационных компаний;
  •	Проведено анкетирование российских экспертов по вопросам оценки стоимости высокотехнологичных компаний, по результатам которого были определены наиболее предпочтительные для экспертов методы оценки на последней стадии развития компании и ограничения в применении каждого метода;
  •	Обоснованы уточнения методик оценки высокотехнологичной компании; c использованием данных информационного агентства Bloomberg и прикладного программного пакета Gretl выявлены необходимые критерии для отбора зарубежных инновационных компаний-аналогов при применении метода рынка капитала; 
  •	Выявленные критерии были апробированы при отборе сопоставимых компаний для иностранной инновационной компании Software AG, результаты оценки которой подтверждают необходимость учета данных критериев.
  Выявленные критерии предназначены для применения сравнительного подхода в оценке инновационных компаний как для собственников фирм, так и для организаций, которые оказывают профессиональные финансовые услуги.
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: Today, the fast and steady economic growth rates of any country become achievable only in the transition from an industrial economy to an economy based on innovation. The largest role in the country's innovative development is played by high-tech industries, including information technology, computer technology, pharmaceuticals, biotechnology, aircraft manufacturing, optical instruments, radioactive materials, and the production of weapons and military equipment. These sectors, unlike other sectors of the economy, are characterized by higher investment attractiveness, the use of advanced scientific technologies and knowledge, high growth potential and expected high returns.
  Thus, the valuation issues of innovative high-tech companies are becoming increasingly relevant for various market participants, since the value of the company is a kind of information indicator of the firm itself, which can be used for various evaluation purposes. Innovative companies have five stages of development: sowing, start-up stage, growth stage, expansion stage and late development stage. At the last stage of development, a startup company can already be considered a full-fledged innovative company, which has its own history of development, and which has taken a stable position in the market. However, evaluating of such companies is also not a simple task due to the preserved specifics of their business.
  The aim of the work is to clarify the methods used in evaluation of innovative companies.
  The scientific novelty of the work is to clarify the methods used in evaluation of innovative companies. Scientific novelty is reflected in the following main research results:
  • On the basis of the formulated features of innovative companies, the main shortcomings of the methods of traditional and alternative approaches that limit the receipt of a correct evaluation luatof innovative companies were identified;
  • A survey of Russian experts was conducted on the valuation issues of high-tech companies, the results of which determined the most preferable methods for experts at the last stage of company development and limitations on the application of each method;
  • The refinement of methods for evaluating a high-tech company is justified; using data from Bloomberg news agency and the Gretl application software package, the necessary criteria for selecting foreign innovative counterpart companies using the capital market method have been identified;
  • The identified criteria were tested during the selection of comparable companies for the foreign innovative company Software AG, the evaluation results of which confirm the need to take these criteria into account.
  The identified criteria are intended to apply a comparative approach to the evaluation of innovative companies both for owners of firms and for organizations that provide professional financial services.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: ru
metadata.name: dc.subject
metadata.value: высокотехнологичная компания
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: особенности инновационных компаний
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: оценка стоимости
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: традиционные подходы в оценке
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: альтернативные методы оценки
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: метод рынка капитала
metadata.lang: ru_RU
metadata.name: dc.subject
metadata.value: high-tech company
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: features of innovative companies
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: cost estimation
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: traditional approaches to valuation
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: alternative valuation methods
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: capital market method
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: Valuation of innovative companies
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Оценка стоимости инновационных компаний
metadata.lang: ru_RU
resources.filename: VKR_PCELAKOVA_Ana_Igorevna.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/31440/1/VKR_PCELAKOVA_Ana_Igorevna.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: Article
resources.size: 1,75 MB
resources.filename: reviewSV_Otzyv_Pcelakova.pdf
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/31440/2/reviewSV_Otzyv_Pcelakova.pdf
resources.format: Adobe PDF
resources.description: ReviewSV
resources.size: 182,08 kB