title: Entry and exit criteria under price uncertainty for dwindling mine
metadata.name: dc.contributor.advisor
metadata.value: Okulov, Vitaliy L.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.contributor.author
metadata.value: Prokhorov, Yury A.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.accessioned
metadata.value: 2014-06-15T08:19:33Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.available
metadata.value: 2014-06-15T08:19:33Z
metadata.lang: -
metadata.name: dc.date.issued
metadata.value: 2014
metadata.lang: -
metadata.name: dc.identifier.uri
metadata.value: http://hdl.handle.net/11701/1290
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.abstract
metadata.value: This thesis develops a model using real options for finding entry and exit criteria for dwindling mine under uncertainty of the output price. Entry and exit criteria are upper and lower output price boundaries at which one should launch or stop mine’s operations to maximize mine’s value. Extraction rate is assumed to be fixed percentage of reserves available and output price is assumed to follow geometric Brownian motion. The numerical results for copper mine are compared with ones from Dixit and Pindyck (1994). The approximation formula for entry criterion and respective mine’s value is derived. The set of tables for exit criterion calculation suitable for variety of cases have been constructed. Moreover, set of matlab functions for calculation of entry and exit criteria has been written and present in the appendix to this thesis. Additionally, it is shown that widely used method of option value calculation based on random walk representation of geometric Brownian motion shows low precision in the case of dwindling mine considered in the thesis.
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.language.iso
metadata.value: English
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.publisher
metadata.value: Graduate School of Management, Saint Petersburg State University, Master in Corporate Finance
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: real options
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: entry strategy
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: exit strategy
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: mining
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: price uncertainty
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: реальные опционы
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: стратегия входа
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: стратегия выхода
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: эксплуатация месторождений
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.subject
metadata.value: неопределенность цены
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title
metadata.value: Entry and exit criteria under price uncertainty for dwindling mine
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.title.alternative
metadata.value: Критерии входа и выхода в условиях ценовой неопределенности для истощающейся шахты
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.type
metadata.value: Thesis
metadata.lang: en_GB
metadata.name: dc.contributor.altauthor
metadata.value: Прохоров, Ю. А.
metadata.lang: -
metadata.name: dc.description.altabstract
metadata.value: В этой работе разрабатывается модель, использующая реальные опционы, для поиска критериев входа и выхода для истощающейся шахты в условиях ценовой неопределенности. Критерии входа и выхода являются верхней и нижней границей цены производимого продукта, при которых следует запускать или останавливать работу шахты для максимизации её ценности. Скорость добычи предполагается равной фиксированной доли от всех доступных ресурсов, а цена продукта подчиняется геометрическому Броуновскому движению. Численные результаты для медного рудника сравниваются с результатами из Dixit and Pindyck (1994). Выводится формула для приближенного расчета входного критерия и соответствующей ценности шахты. Построены таблицы для расчета критерия выхода подходящие для различных случаев. Более того, был написан набор функций для среды matlab для расчета критериев входа и выхода. Этот набор представлен в приложениях к данной работе. Дополнительно, было показано, что широко используемый метод для расчета опционов, основанный на представлении геометрического Броуновского движения как случайное блуждание, имеет низкую точность применительно к рассмотренной задаче об истощающейся шахте.
metadata.lang: en_GB
resources.filename: Entry and exit criteria under price uncertainty for dwindling mine master's thesis (MCF) – ВШМ СПбГУ – Vivaldi.html
resources.url: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/1290/3/Entry%20and%20exit%20criteria%20under%20price%20uncertainty%20for%20dwindling%20mine%20master%27s%20thesis%20%28MCF%29%20%e2%80%93%20%d0%92%d0%a8%d0%9c%20%d0%a1%d0%9f%d0%b1%d0%93%d0%a3%20%e2%80%93%20Vivaldi.html
resources.format: Full Text available in Vivaldi
resources.size: 33,59 kB