| Курсы на 15.05.2014

Покупаем USD34.20 EUR47.00 | Продаем USD35.30 EUR48.30

Аренда банковских ячеек
Пластиковые карты VISA

### Центральный офис

Общество с ограниченной ответственностью Коммерческий банк «Уральский межрегиональный банк»

Тел./ факс: (343) 375-65-50, 375-72-15

Режим работы банка

620062, Россия, Екатеринбург
ул. Генеральская, 3 (на карте)
bank@kbumb.ru

### Банкомат

ул. Генеральская, 3 (на карте)

Драгоценные металлы

Покупаем Серебро16.00 | Продаем Серебро26.00 | Покупаем Золото1249.00 | Продаем Золото1649.00

# Комментарий управляющего от 30.11.2011 г.

Быть или не быть Рождественскому ралли? Этот вопрос терзает умы практически всех людей, имеющих отношение к фондовому рынку. Исторически сложилось, что примерно в 80% случаев после празднования американцами «Дня Благодарения» рынки рискованных активов начинают пользоваться спросом вплоть до наступления католического Рождества. Вот и начало текущей недели было встречено с невероятным позитивом: российские индексы РТС и ММВБ закончили понедельник ростом на 4,39% и 3,92% соответственно, аналогичная динамика была зафиксирована и на других мировых торговых площадках. Но является ли это началом долгожданного ралли – большой вопрос. Для того, чтобы на него ответить необходимо рассмотреть причины данного роста. А причина единственная и очень простая: в мире финансов и экономики все настолько плохо, что игроки на повышение почти на 100% уверены в очередном экстренном спасении ситуации за счет «печатания» все новых и новых триллионов долларов, евро и прочих валют. Эта простая и циничная игра продолжается уже третий год. Но, в случае неоправдавшихся надежд Рождественнское ралли имеет все шансы превратиться в «Колапс под Рождество». Без четкого осознания этих рисков позиции на рынке рискованных активов лучше не иметь.
Доходность портфелей клиентов за прошедшую неделю практически не изменилась. На случай негативного развития событий клиентские активы были захеджированы от воздействия валютных рисков путем покупки фьючерсов на валютную пару Доллар/Рубль. Положительную переоценку показал спрэд Индекс РТС- Индекс РТС Стандарт, и открытые в нем позиции были сокращены до 13% от активов. В целом портфель полностью подготовлен к любому сценарию развития событий на Фондовом рынке – в случае роста на доходность сильно повлияют купленные фьючерсы на Золото, а при ухудшении внешнего фона будут защищены от девальвации, купленными фьючерсами на американский доллар, который, обычно, при дестабилизации мировой финансовой системы является защитной низкорискованной валютой.