| Курсы на 15.05.2014

Покупаем USD34.20 EUR47.00 | Продаем USD35.30 EUR48.30

Аренда банковских ячеек
Пластиковые карты VISA

### Центральный офис

Общество с ограниченной ответственностью Коммерческий банк «Уральский межрегиональный банк»

Тел./ факс: (343) 375-65-50, 375-72-15

Режим работы банка

620062, Россия, Екатеринбург
ул. Генеральская, 3 (на карте)
bank@kbumb.ru

### Банкомат

ул. Генеральская, 3 (на карте)

Драгоценные металлы

Покупаем Серебро16.00 | Продаем Серебро26.00 | Покупаем Золото1249.00 | Продаем Золото1649.00

# Комментарий управляющего от 21.12.2011 г.

На фондовых рынках по-прежнему преобладают негативные настроения. В выходные скончался лидер КНДР Ким Чен Ир, что добавило в динамику рынков геополитической напряженности в регионе, учитывая наличие у страны собственного ядерного оружия. На этом фоне азиатские фондовые площадки находились под серьезным давлением. Помимо этого инвесторы вновь озабочены европейскими факторами риска: в пятницу на рынке появились слухи о скором понижении кредитных рейтингов Италии и Испании, тогда как инвесторы еще не оправились от решения Fitchпонизить рейтинги крупных европейских и американских банков. Ситуация в банковском секторе и на европейском долговом рынке по-прежнему тяжелая и без новых порций ликвидности от Центробанков стабилизировать ее практически невозможно. Однако ЕЦБ не готов запускать полноценное QE(программа количественного смягчения) из-за противоречий европейских политиков по вопросу большей фискальной интеграции и готово пойти на этот шаг не раньше марта, когда на очередном саммите ЕС будет решаться вопрос по подписанию нового договора. К тому же Федеральная резервная система США категорически отвергает любую масштабную помощь единой Европе и не готов идти дальше предоставления ликвидности по соглашениям о валютных свопах. Таким образом, фондовые рынки оказались, в очередной раз, под давлением «бегства» из рискованных активов из-за кризиса в Европе, рисков банкротств и делеверидже (снижение кредитного плеча) банков, а также опасений возникновения нового очага геополитической напряженности в Азии.

В структуре клиентских активов по-прежнему преобладают валютные позиции. В связи с постоянно растущим оттоком капитала из РФ, который за 11 месяцев 2011 года уже достиг 74 млрд. $ (по оценкам ЦБ РФ), американская валюта является практически единственным инструментом позволяющим сохранить и преумножить свои сбережения. А валютные интервенции ЦБ РФ, очень вероятно, не смогут продолжительное время сдерживать рост доллара. Таким образом, активы клиентов инвестированы в наиболее ликвидные, низкорискованные активы, что позволит в будущем моментально реагировать на рыночные тенденции и при улучшении внешнего фона открыть позиции в рискованных инструментах на более привлекательных уровнях.